Capital

En Capital Intereconomía nos trasladamos a la sede de Dunas Capital para celebrar su décimo aniversario, un hito que refleja la consolidación de una gestora que ha crecido manteniendo una filosofía muy clara: la preservación del capital como eje central de todas sus decisiones de inversión. Bajo el lema “Decisiones de 10. Desde hace 10”, la firma pone en valor una década marcada por la disciplina, la coherencia y una visión de largo plazo en un entorno de mercado especialmente complejo. Durante el especial, David Angulo, chairman de Dunas Capital, repasa los momentos clave de estos diez años, destacando el peso de las decisiones internas frente al ruido del mercado y el valor diferencial de ser una gestora independiente en un sector dominado por grandes grupos financieros. Una independencia que, según explica, ha permitido mantener un criterio propio en la gestión del riesgo y construir relaciones de confianza duraderas con los clientes. En la conversación con Alfonso Benito, CIO de Dunas Capital Asset Mana

En el consultorio de bolsa de hoy, Juan Ignacio Marrón describe un mercado claramente condicionado por la situación geopolítica en Oriente Medio, donde el comportamiento reciente refleja un cierto optimismo basado en expectativas de mejora o resolución. Sin embargo, Marrón advierte que este optimismo puede ser excesivo, ya que gran parte de las noticias positivas ya parecen estar descontadas en los precios. Esto implica un riesgo importante: que cualquier decepción o aparición de factores negativos tenga un impacto mayor en los mercados. Juan Ignacio Marrón subraya que hay múltiples elementos de incertidumbre que no están siendo plenamente valorados. Entre ellos, destaca la escasa atención a aspectos relevantes como los resultados empresariales o las tensiones en el crédito. Además, se insiste en que el mercado podría estar ignorando riesgos latentes, confiando demasiado en escenarios favorables sin considerar adecuadamente posibles efectos adversos. En el plano macroeconómico, el analista pone el foco en l

En Capital Intereconomía seguimos muy de cerca la apertura del Ibex 35 y de las principales bolsas europeas en una jornada marcada por la cautela, con los inversores pendientes del contexto geopolítico y de las próximas referencias macro que pueden marcar el rumbo del mercado. En el análisis de mercados, Pablo García, director de Divacons-Alphavalue, pone el foco en un escenario donde la volatilidad sigue siendo protagonista, con unos mercados que intentan consolidar posiciones tras las últimas sesiones de movimientos intensos. La atención se centra en la evolución del petróleo, las expectativas de tipos de interés y el comportamiento de los sectores más sensibles al ciclo económico. El programa se completa con el consultorio de bolsa, donde Juan Ignacio Marrón, analista independiente y fundador de Inversores Institucionales, responde a las dudas de los oyentes y ofrece claves prácticas para posicionarse en un entorno de mercado complejo, donde la selección de valores y la gestión del riesgo se vuelven fund

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital reúne a Kamal Romero, Fernando Gómez-Calcerrada y Gonzalo Garnica en un contexto marcado por el reequilibrio geopolítico y sus implicaciones económicas. Sobre la mesa, el giro europeísta de Hungría que Bruselas celebra como un paso hacia una mayor cohesión en la UE, mientras crecen las preocupaciones por la escasez de combustible para la aviación, un factor que vuelve a poner en tensión al sector aéreo en pleno entorno de incertidumbre energética. En la Entrevista Capital, el protagonismo es para Rafael Dezcallar, exembajador de España en China y autor de El Ascenso de China, quien analiza la relevancia estratégica del viaje de Pedro Sánchez a Pekín y su encuentro con Xi Jinping. Dezcallar subraya el papel clave de China en el equilibrio global y en la resolución de conflictos, así como la necesidad de que el gigante asiático tenga un mayor protagonismo en la desescalada internacional, en un momento en el que la diplomacia vuelve a ser un activo esencial. El pro

En Capital Intereconomía, la jornada arranca con un tono claramente más optimista en los mercados, impulsado por la expectativa de avances diplomáticos en torno a Irán. Asia lidera las subidas apoyada en la caída del petróleo, mientras Wall Street prolonga el rebote ante el optimismo por nuevos contactos entre Washington y Teherán. Europa, por su parte, anticipa una apertura en positivo, a la espera de que ese posible acuerdo se consolide. En el primer análisis de la mañana, Alexis Ortega, profesor de Finanzas de la EAE Business School, subraya que, pese al tono favorable, la volatilidad sigue muy presente, especialmente en energía, con el petróleo y el gas reaccionando a cada declaración de Donald Trump. A ello se suma el dato de la OPEP, que refleja un desplome del 27,5% en la producción de crudo en marzo, y unas exportaciones chinas que no alcanzan las previsiones, lo que introduce dudas sobre la fortaleza de la demanda global. En el lado corporativo, Goldman Sachs destaca con un incremento del 19% en ben

Suzana Curic, Country Manager de AWS (Amazon Web Services) y Begoña Villacís, Directora Ejecutiva de SPAINDC (Asociación Española de Data Centers), comentan la inversión de la compañía en España hasta los 33.700 millones de euros para expandir sus centros de datos y convertir a España en el corazón digital de Europa. “La inversión viene motivada para dar respuesta a los clientes”, Suzana Curic. Además de esta multimillonaria inversión, desde la compañía confirman que van a haber instalaciones, como una fábrica de servidores, tanto de embalaje, de pruebas, de fabricación y de reciclaje. ¿Cuál será el impacto de todo esto en el empleo? “30.000 empleos de trabajo apoyarán todo esto durante los próximos diez años”, confirma la Country Manager de Amazon Web Services. “Esto es una historia de éxito”, afirma Begoña Villacís. Sobre todo, destaca la importancia que ha tenido esto para la Comunidad de Aragón, ya que como destaca, en Silicon Valley ya se habla de la Comunidad. Para ella, una de las claves de que la emp

En Capital Intereconomía, el espacio Empresas con Identidad pone el foco en la sostenibilidad aplicada al sector hotelero con Carlos Fluixà, CEO y cofundador de ECO-ONE, una compañía que está ayudando a transformar la operativa de los hoteles desde dentro. A través de formación y tecnología, ECO-ONE conecta a los establecimientos con soluciones reales en eficiencia energética, economía circular o compras sostenibles. Fluixà destaca que el verdadero reto no está en diseñar estrategias, sino en llevarlas al día a día, donde el papel de los empleados resulta clave para implementar medidas concretas como el ahorro de agua, la reducción de plásticos o la mejora en la gestión de residuos. Una transformación que no solo impacta en el medio ambiente, sino también en la rentabilidad de las cadenas hoteleras. El programa continúa con Digital Business, donde el protagonismo recae en una de las grandes noticias tecnológicas del año: la fuerte apuesta de Amazon por España. Suzana Curic, country manager de AWS, y Begoña V

Itziar Pernía, socia directora de Legal por Naturaleza, aclara una duda poco habitual pero muy relevante en ciudades con gran tradición festiva. La herencia de una caseta de feria. Como explica la experta, en una herencia “no sólo se incluyen bienes cualificables económicamente”, como una vivienda o una cuenta bancaria. También pueden formar parte del caudal hereditario otros elementos menos evidentes, como derechos de crédito o derechos de uso preferente, entre los que se incluyen las concesiones administrativas. Este es precisamente el caso de las casetas de feria. En concreto, la titularidad de una caseta no implica la propiedad del suelo, sino un derecho otorgado por la administración. En el caso de la Feria de Abril de Sevilla, este derecho está regulado por el Ayuntamiento de Sevilla, ya que se concede mediante una licencia administrativa. Por tanto, su transmisión no es libre, sino que debe ajustarse a las normas específicas que establece la autoridad competente. Tal y como señala Pernía, “estos derech

En Capital Intereconomía, el Radar Empresarial arranca con McDonald’s, que busca dinamizar su oferta en Estados Unidos con la incorporación de nuevas bebidas a partir de agosto, en una estrategia orientada a reforzar ingresos y atraer a nuevos perfiles de consumo en un entorno cada vez más competitivo. En la entrevista, Javier López, CEO de SilverGold Patrimonio, analiza el papel de los metales preciosos en el actual contexto geopolítico. Sobre la mesa, el debate abierto tras el informe de Morgan Stanley que cuestiona al oro como valor refugio, en un momento en el que su comportamiento ha sido menos predecible de lo habitual. López explica cómo la correlación observada entre el oro y el petróleo responde a un entorno en el que todos los activos han estado condicionados por el mismo factor: la guerra. También aborda las expectativas para el oro y la plata tras su fuerte inicio de año, los posibles escenarios si se consolida una tregua entre EE.UU. e Irán, y las caídas en otros metales como el platino o el pal

En el Radar Empresarial de hoy repasamos la decisión más reciente de McDonald’s, que, según informó The Wall Street Journal, planea ampliar su oferta con nuevas bebidas dentro de sus menús. En particular, la cadena de restauración rápida incorporará desde agosto versiones de bebidas populares como refrescos de estilo Dr Pepper o energéticas similares a Red Bull. Esta iniciativa busca captar la atención del consumidor en Estados Unidos, especialmente en un contexto económico marcado por la inflación, que ha llevado a muchos hogares a reducir gastos considerados prescindibles. De acuerdo con la consultora McKinsey, actualmente se observa una disminución significativa en la intención de gasto discrecional. Sin embargo, este descenso se ha percibido con mayor intensidad en grandes cadenas durante campañas como la navideña, más que en el sector de comida rápida. De hecho, datos de Imarc Group reflejan que esta industria alcanzó los 195.000 millones de dólares en 2025, superando en 5.000 millones la cifra del año

Javier López, director CEO de SilverGold Patrimonio, analiza el momento del oro, en un momento en el que el conflicto de Irán está marcando el paso de los mercados. Morgan Stanley cuestionó en su último análisis el papel del oro como valor refugio por su comportamiento en esta Guerra de Irán, ¿qué piensa el analista de este informe? “Yo creo que el informe de Morgan Stanley no entra en detalles por ser parte interesada”, afirma el invitado. Para él, esto es así porque “cuando tienes algo seguro, el seguro está para utilizarlo” y para él, “un activo refugio es un activo que en un momento que necesites para que te dé valor, está ahí”. Para él ha actuado como se esperaba porque ha generado liquidez. El director CEO de SilverGold Patrimonio, comenta la correlación entre el oro y el barril de Brent, que se ha sentido en esta guerra. “La correlación entre el oro y el Brent ha sido una simple casualidad”, asegura el invitado. Él cree que esta “correlación no es una cosa normal a no ser que queramos nuevos activos e

Desde Crescenta, Gonzalo Ruíz Verdasco, del departamento de relación con Inversores explica cómo han levantado una nueva ronda de financiación. Cuentan con 5 millones de euros, en la que participan tanto inversores ya existentes, que potencian su relación con crescenta, como Endeavor: una red de emprendimientos de alto impacto, que convierte a través de su fondo, y como señala Verdasco, invierten tan bien que han conseguido encontrar algún “unicornio”. Así Crescenta consolida su crecimiento y lo potencia en clientes y producto, encaminando la internalización de la empresa con el objetivo de llegar a 2027 con 1.000 millones de euros bajo gestión y 20.000 clientes. Crescenta busca consolidarse como referente dentro del sector ampliando la oferta de producto para llegar a nuevos segmentos de clientes para hacer un efecto “bola de nieve”, dónde podrán seguir creciendo como compañía.

El analista independiente José María Lerma ofrece una lectura prudente pero oportunista del contexto actual de mercado. Según explica, “no se ve pánico en el mercado”, lo que sugiere que, pese a las caídas recientes, no estamos ante un escenario de capitulación generalizada. En este sentido, interpreta los descensos como “oportunidad de compra” y considera que es un momento adecuado para recomponer carteras. Sin embargo, esta visión constructiva viene acompañada de una advertencia: la elevada volatilidad obliga a extremar la cautela. Lerma insiste en que “es momento de estar en liquidez”, priorizando la preservación del capital frente a la búsqueda de rentabilidad inmediata. Aunque se esperaba una jornada especialmente negativa, reconoce que la situación ha mejorado ligeramente; aún así, subraya que “no seamos alcistas” en exceso. La clave, por tanto, no está en anticiparse agresivamente al mercado, sino en mantener una estrategia prudente, con liquidez disponible y una planificación clara para la recomposic

En Capital Intereconomía, la semana arranca con tono claramente negativo en las bolsas europeas, golpeadas por el cierre del estrecho de Ormuz y la ruptura de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, un escenario que vuelve a situar al petróleo como principal factor de riesgo global. En el análisis de mercados, Patricia García, socia fundadora de MacroYield, advierte de un posible escenario extremo: el crudo podría escalar hasta los 150 dólares si el bloqueo se prolonga, lo que tendría un impacto directo en inflación, crecimiento y márgenes empresariales. Este contexto ya empieza a trasladarse a sectores concretos, como el de las aerolíneas, que afrontan tensiones por la escasez de queroseno, o el químico, que se prepara para unos resultados más débiles por el encarecimiento energético. Además, el mercado entra en una semana clave desde el punto de vista macro, con la publicación del IPC final de la eurozona y crecientes expectativas sobre el rumbo de los tipos de interés, en un entorno donde cualquie

Las bolsas comienzan la semana con caídas, pendientes de la fuerte subida del precio del petróleo, que se dispara un 7% este lunes tras el fracaso de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán y la amenaza de Donald Trump de bloquear el Estrecho de Ormuz. La tensión en Oriente Medio vuelve a situarse como principal foco de los mercados, dejando en segundo plano otras referencias clave como el inicio de la temporada de resultados empresariales en Estados Unidos. Esta semana presentan cuentas compañías como Goldman Sachs, JP Morgan, Bank of America y Morgan Stanley, en un contexto de elevada incertidumbre. También arrancan hoy en Washington las reuniones de primavera del Fondo Monetario Internacional y del Banco Mundial, que estarán marcadas por el impacto del conflicto geopolítico en el crecimiento económico global y la inflación. En la tertulia de mercados de Capital Intereconomía Christian Rouquerol, co-head de Iberia de Tikehau Capital; Patricia Molpeceres, Sales Director de AllianceBernstein para Ibe

En Capital Intereconomía, la Tertulia de Mercados reúne a Christian Rouquerol (Tikehau Capital), Patricia Molpeceres (AllianceBernstein), Alejandro Domeq (M&G) y Gonzalo Rengifo (Pictet AM) para dibujar un escenario en el que la macro sigue dominada por la incertidumbre, con una inflación todavía condicionada por la energía, un crecimiento que muestra signos de desaceleración y unos bancos centrales que mantienen un delicado equilibrio entre controlar precios y no frenar la actividad. En este contexto, la atención se dirige también a la inminente campaña de resultados empresariales, donde el consenso apunta a cifras razonables pero con una exigencia elevada por parte del mercado, que penalizará cualquier desviación en márgenes o previsiones. Aun así, uno de los mensajes más claros que emerge del debate es la abundancia de liquidez: no ha habido pánico y sigue existiendo apetito comprador, especialmente en momentos de corrección, lo que está sosteniendo las valoraciones. Por el lado de la renta fija, los

En Capital Intereconomía, la jornada arranca con los mercados pendientes, una vez más, del pulso geopolítico y su impacto directo en los activos clave. En el primer análisis de la mañana, Eduardo Bolinches, analista de Invertia, centra la atención en el petróleo, que vuelve a ser el gran termómetro del mercado a corto plazo, condicionado por la escalada en Oriente Medio. Al mismo tiempo, el foco se sitúa en la renta fija, con el bono estadounidense moviéndose en el entorno del 4,3% tras el último dato de inflación, lo que refleja la tensión entre crecimiento y expectativas de tipos. En el mercado de divisas, el euro se fortalece hasta los 1,17 dólares, su nivel más alto desde el inicio del conflicto, mientras que la bolsa española mantiene un fuerte impulso, con el Ibex acumulando una subida cercana al 9% en tres semanas, lo que abre el debate sobre hasta dónde puede llegar este rally. Tras el repaso a las principales portadas de la prensa económica, el programa entra en el terreno geopolítico con el anális

En Nápoles se abre una etapa de cambio con implicaciones tanto deportivas como estructurales. El Ayuntamiento impulsa la reforma del Estadio Diego Armando Maradona, con una inversión estimada de 200 millones de euros, orientada a modernizar sus instalaciones, ampliar su capacidad hasta cerca de 70.000 espectadores y adaptarlo como sede destacada para la Eurocopa 2032. El proyecto contempla, además, la eliminación de la pista de atletismo, nuevas áreas comerciales y un espacio museístico. Sin embargo, el club mantiene una posición distinta. La directiva, encabezada por Aurelio De Laurentiis, apuesta por la construcción de un nuevo estadio, una opción más costosa pero con mayor potencial de ingresos a largo plazo, estimados entre 70 y 100 millones de euros adicionales por temporada. En el plano económico, el Nápoles cerró el último ejercicio con pérdidas de 21,4 millones de euros, tras dos años de resultados positivos. La ausencia de competiciones europeas en la temporada previa al título liguero redujo signifi

En Capital Intereconomía, Los Desayunos de Capital ponen el foco en la transformación de la movilidad, un proceso que va mucho más allá del vehículo y que está redefiniendo la experiencia del usuario gracias a la tecnología. Junto a Rubén Gómez Núñez, director de Marketing y Ventas en Bosch Service Solutions España, se analiza cómo el uso de datos, algoritmos e inteligencia artificial está permitiendo anticipar incidencias, optimizar procesos y mejorar la relación entre conductores y servicios. Una evolución que no solo busca mayor eficiencia, sino también avanzar hacia un modelo más sostenible, donde la tecnología se combina con el factor humano para ofrecer soluciones más completas. Además, se aborda el papel de la IA en el empleo, destacando su capacidad para transformar y complementar el trabajo, más que sustituirlo. El programa continúa con el Foro Empleo, donde Marisa Cruzado y José Canseco analizan un mercado laboral que sigue mostrando fortaleza, con cifras récord de afiliación a la Seguridad Social,

El negocio de las bebidas espirituosas vuelve a captar la atención de los inversores. En las últimas horas se ha sabido que Brown-Forman, históricamente vinculada a Pernod Ricard, mantiene conversaciones para una posible integración con Sazerac. En paralelo, Constellation Brands ha dado a conocer sus cuentas del cuarto trimestre de 2026, superando las expectativas del mercado y situándose entre las firmas más destacadas del S&P 500. Las acciones de la compañía repuntaron cerca de un 9% en la última sesión. Sus ingresos alcanzaron los 1.920 millones de dólares y el beneficio por acción se situó en 1,90 dólares, cifras que superaron ligeramente las previsiones de los analistas de Wall Street. A pesar de haber iniciado la jornada con descensos, el mercado reaccionó positivamente a estos resultados, dejando en segundo plano que los datos fueran inferiores a los del mismo periodo del año anterior, así como la caída del 10% en las ventas anuales. Uno de los factores clave ha sido el retorno a la rentabilidad